Navinder Singh Sarao, một nhà giao dịch hợp đồng tương lai tại Vương quốc Anh, đã bị bắt và bị buộc tội gian lận điện tử, gian lận hàng hóa và thao túng thị trường liên quan đến “Vụ Sụp Đổ Chớp Nhoáng” ngày 6 tháng 5 năm 2010. Sự kiện này đã chứng kiến chỉ số Dow Jones Industrial Average giảm 600 điểm chỉ trong năm phút, tạo ra sự hoảng loạn và bất ổn rộng khắp trên thị trường tài chính. Hành vi bị cáo buộc của Sarao, sử dụng một chương trình giao dịch tự động, được cho là đã góp phần đáng kể vào sự sụt giảm mạnh mẽ này của thị trường. Vụ bắt giữ của ông làm nổi bật những lỗ hổng tiềm ẩn của thị trường tài chính hiện đại trước sự thao túng và tầm quan trọng của việc hiểu cách các hợp đồng tương lai Dow Jones ngày nay bị ảnh hưởng bởi những sự kiện như vậy.
Sarao bị cáo buộc sử dụng kỹ thuật “spoofing” tinh vi, đặt một lượng lớn lệnh bán cho hợp đồng tương lai E-Mini S&P 500 (E-Minis) với ý định hủy chúng trước khi khớp lệnh. E-Minis là hợp đồng tương lai gắn liền với chỉ số S&P 500 và biến động giá của chúng thường ảnh hưởng đến chỉ số Dow Jones Industrial Average. Bằng cách tạo ra ấn tượng sai lệch về áp lực bán đáng kể, Sarao bị cáo buộc đã thao túng thị trường để thu lợi, kiếm lời từ biến động giá. Thủ đoạn thao túng này, được gọi là “phân lớp động”, liên quan đến việc đặt nhiều lệnh bán ở các mức giá khác nhau (“phân lớp”) và liên tục sửa đổi chúng để bám sát giá thị trường hiện tại. Điều này tạo ra ảo tưởng về nguồn cung dồi dào, đẩy giá xuống thấp.
Sarao sau đó bị cáo buộc bán hợp đồng tương lai khi giá giảm, mua lại chúng ở mức giá thấp hơn để kiếm lời. Ngược lại, khi các hoạt động thao túng của ông chấm dứt và thị trường phục hồi, ông sẽ mua hợp đồng và bán chúng ở mức giá cao hơn, tiếp tục khuếch đại lợi nhuận của mình. Chiến lược này, theo đơn khiếu nại, cho phép ông thu được lợi nhuận đáng kể trong khi góp phần vào sự bất ổn định của thị trường dẫn đến Vụ Sụp Đổ Chớp Nhoáng. Sự sụt giảm nhanh chóng và bất ngờ của Dow Jones Industrial Average trong Vụ Sụp Đổ Chớp Nhoáng đã gây chấn động trong giới tài chính, làm dấy lên lo ngại về tính toàn vẹn và sự ổn định của thị trường.
Bộ Tư pháp Hoa Kỳ, phối hợp với FBI và các cơ quan quốc tế, đã tiến hành một cuộc điều tra kỹ lưỡng về Vụ Sụp Đổ Chớp Nhoáng, cuối cùng dẫn đến việc bắt giữ Sarao và yêu cầu dẫn độ. Các cáo buộc chống lại Sarao làm nổi bật mức độ nghiêm trọng của việc thao túng thị trường và khả năng gây rối loạn đáng kể cho thị trường tài chính. Vụ việc nhấn mạnh sự cần thiết phải có sự giám sát chặt chẽ và các kỹ thuật giám sát tiên tiến để phát hiện và ngăn chặn các sự cố tương tự trong tương lai, bảo vệ tính toàn vẹn của hợp đồng tương lai Dow Jones ngày nay và hệ thống tài chính rộng lớn hơn.
Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) đã đóng một vai trò quan trọng trong việc phát hiện ra các hoạt động bị cáo buộc của Sarao, chuyển vụ việc sang Bộ Tư pháp để truy tố. Nỗ lực hợp tác giữa các cơ quan quản lý này nhấn mạnh cam kết duy trì thị trường công bằng và minh bạch. Kết quả của vụ việc này có thể sẽ có ý nghĩa quan trọng đối với tương lai của giao dịch tần suất cao và các quy định chi phối nó, định hình cách thức giao dịch hợp đồng tương lai Dow Jones ngày nay và các công cụ tài chính khác.