Navinder Singh Sarao เทรดเดอร์ฟิวเจอร์สชาวอังกฤษ ถูกจับกุมและตั้งข้อหาว่าฉ้อโกงทางโทรศัพท์ ฉ้อโกงสินค้าโภคภัณฑ์ และการปั่นตลาด ซึ่งเกี่ยวข้องกับเหตุการณ์ “Flash Crash” เมื่อวันที่ 6 พฤษภาคม 2010 เหตุการณ์นี้ทำให้ดัชนีอุตสาหกรรมดาวโจนส์ร่วงลง 600 จุดภายในเวลาเพียงห้านาที สร้างความตื่นตระหนกและความไม่แน่นอนอย่างกว้างขวางในตลาดการเงิน การกระทำของ Sarao ที่ถูกกล่าวหาว่าใช้โปรแกรมซื้อขายอัตโนมัติ เชื่อว่ามีส่วนสำคัญต่อการดิ่งลงอย่างรุนแรงของตลาด การจับกุมของเขาเน้นย้ำถึงช่องโหว่ของตลาดการเงินสมัยใหม่ที่อาจถูกปั่นป่วน และความสำคัญของการทำความเข้าใจว่าดาวโจนส์ฟิวเจอร์สในปัจจุบันได้รับผลกระทบจากเหตุการณ์ดังกล่าวอย่างไร
Sarao ถูกกล่าวหาว่าใช้เทคนิค “spoofing” ที่ซับซ้อน โดยวางคำสั่งขาย E-Mini S&P 500 ฟิวเจอร์ส (E-Minis) จำนวนมากโดยมีเจตนาที่จะยกเลิกก่อนดำเนินการ E-Minis เป็นสัญญาฟิวเจอร์สที่เชื่อมโยงกับดัชนี S&P 500 และการเคลื่อนไหวของราคาของพวกเขามักจะส่งผลต่อดัชนีอุตสาหกรรมดาวโจนส์ โดยการสร้างภาพลวงตาของแรงกดดันในการขายที่สำคัญ Sarao ถูกกล่าวหาว่าปั่นตลาดเพื่อประโยชน์ของเขาเอง โดยได้รับผลกำไรจากความผันผวนของราคาที่เกิดขึ้น การปฏิบัตินี้ที่รู้จักกันในชื่อ “dynamic layering” เกี่ยวข้องกับการวางคำสั่งขายหลายรายการที่จุดราคาต่างกัน (“layering”) และแก้ไขอย่างต่อเนื่องเพื่อให้อยู่ใกล้กับราคาตลาดปัจจุบัน สิ่งนี้สร้างภาพลวงตาของอุปทานจำนวนมาก ทำให้ราคาร่วงลง
จากนั้น Sarao จะขายสัญญาฟิวเจอร์สเมื่อราคาตก และซื้อคืนในราคาที่ต่ำกว่าเพื่อทำกำไร ในทางกลับกัน เมื่อกิจกรรมการปั่นป่วนของเขาหยุดลงและตลาดดีดตัวขึ้น เขาจะซื้อสัญญาและขายในราคาที่สูงขึ้น ทำให้กำไรของเขาเพิ่มขึ้นอีก กลยุทธ์นี้ ตามคำฟ้อง อนุญาตให้เขาได้รับผลกำไรมหาศาลในขณะที่ทำให้เกิดความไม่มั่นคงของตลาด ซึ่งส่งผลให้เกิด Flash Crash การลดลงอย่างรวดเร็วและไม่คาดคิดของดัชนีอุตสาหกรรมดาวโจนส์ในช่วง Flash Crash ส่งผลกระทบอย่างรุนแรงต่อโลกการเงิน ทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับความสมบูรณ์และเสถียรภาพของตลาด
กระทรวงยุติธรรมสหรัฐฯ ร่วมกับ FBI และหน่วยงานระหว่างประเทศ ได้ทำการสอบสวนอย่างละเอียดเกี่ยวกับ Flash Crash ซึ่งนำไปสู่การจับกุม Sarao และคำร้องขอส่งผู้ร้ายข้ามแดน ข้อกล่าวหาต่อ Sarao เน้นย้ำถึงความร้ายแรงของการปั่นตลาดและศักยภาพในการทำลายตลาดการเงินอย่างมีนัยสำคัญ กรณีนี้เน้นย้ำถึงความจำเป็นอย่างต่อเนื่องสำหรับการกำกับดูแลที่เข้มแข็งและเทคนิคการเฝ้าระวังขั้นสูงเพื่อตรวจจับและป้องกันเหตุการณ์ที่คล้ายคลึงกันในอนาคต ปกป้องความสมบูรณ์ของดาวโจนส์ฟิวเจอร์สในปัจจุบันและระบบการเงินในวงกว้าง
คณะกรรมการกำกับดูแลการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้า (CFTC) มีบทบาทสำคัญในการเปิดโปงกิจกรรมที่ถูกกล่าวหาของ Sarao โดยส่งคดีไปยังกระทรวงยุติธรรมเพื่อดำเนินคดี ความพยายามร่วมกันระหว่างหน่วยงานกำกับดูแลนี้เน้นย้ำถึงความมุ่งมั่นในการรักษาตลาดที่ยุติธรรมและโปร่งใส ผลลัพธ์ของคดีนี้อาจส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่ออนาคตของการซื้อขายความถี่สูงและกฎข้อบังคับที่ควบคุมมัน กำหนดรูปแบบการซื้อขายดาวโจนส์ฟิวเจอร์สในปัจจุบันและตราสารทางการเงินอื่นๆ