Il mercato azionario odierno è fortemente influenzato da un piccolo numero di titoli ad alta performance nell’S&P 500, trainati principalmente dal boom dell’intelligenza artificiale. Aziende come il fornitore di energia Vistra, il produttore di chip Nvidia e il leader del software di intelligenza artificiale Palantir Technologies hanno registrato guadagni significativi, contribuendo sostanzialmente al rendimento complessivo dell’indice a causa della natura ponderata per la capitalizzazione di mercato dell’S&P 500.
Questa concentrazione di performance ha creato un divario di valutazione significativo tra questi titoli mega-cap e il mercato più ampio. Mentre il rapporto prezzo/utili (PE) dell’S&P 500 è attualmente a 26,9, la versione a ponderazione uguale dell’indice, che non dà priorità alle aziende più grandi, ha un rapporto PE significativamente inferiore di 20,9. Questa differenza di 6 punti percentuali è la più ampia osservata nell’ultimo decennio.
Questa discrepanza nella valutazione rappresenta una potenziale opportunità per gli investitori nel mercato azionario odierno. L’attuale frenesia guidata dall’IA potrebbe far sì che molte aziende sottovalutate vengano trascurate. Infatti, il rapporto PE medio di un titolo S&P 500 oggi è paragonabile ai livelli osservati all’inizio del 2017. Ciò suggerisce che potrebbe esserci un valore significativo da trovare al di fuori delle aziende più performanti.
Inoltre, le elevate valutazioni dei titoli leader di oggi potrebbero renderli più suscettibili a perdite se il mercato subisce una flessione o se emergono notizie negative. Sebbene le valutazioni elevate non indichino sempre un declino imminente, aumentano il rischio associato a questi investimenti. Diversificare in titoli a piccola capitalizzazione e orientati al valore potrebbe fornire un cuscinetto contro potenziali perdite nei segmenti più pesanti del mercato. Queste aree spesso trascurate del mercato azionario odierno possono offrire un potenziale di rendimento interessante per gli investitori disposti a esplorare oltre gli attuali leader di mercato.
