La notation Morningstar, allant de 1 à 5 étoiles, reflète l’opinion d’un analyste sur la juste valeur d’une action par rapport à son cours actuel. 5 étoiles suggèrent une sous-évaluation, 1 étoile une surévaluation. La notation repose sur quatre facteurs clés : le « moat » économique de l’entreprise, la juste valeur estimée de l’action, l’incertitude entourant cette estimation et le cours actuel du marché. L’objectif est que le cours boursier converge vers la juste valeur estimée dans les trois ans, si les hypothèses sous-jacentes se vérifient.
L’estimation quantitative de la juste valeur, calculée quotidiennement, représente l’estimation par Morningstar de la valeur par action d’une société. Cette estimation utilise un modèle statistique dérivé des estimations de la juste valeur des analystes, intégrant des prévisions financières. Bien qu’elle fournisse des informations précieuses, il est crucial de se rappeler qu’il s’agit d’une projection, et non d’un résultat garanti. Les fluctuations du marché et les circonstances imprévues peuvent avoir un impact significatif sur les résultats réels.
Outre les notations par étoiles, Morningstar propose la notation « Medalist », une évaluation prospective des stratégies d’investissement. Cette notation utilise une échelle allant de « Gold » à « Negative », indiquant le potentiel de surperformance par rapport aux indices de référence pertinents, ajusté au risque. La notation repose sur trois piliers : les personnes, la société mère et le processus, combinés à une évaluation des frais. Ces piliers, notés de « Faible » à « Élevé », reflètent des évaluations qualitatives des analystes ou des évaluations algorithmiques.
La notation Medalist est attribuée et surveillée par des analystes, avec des révisions régulières au moins tous les 14 mois pour les véhicules couverts directement. Pour les véhicules couverts indirectement ou évalués de manière algorithmique, les notations sont mises à jour mensuellement. Ces notations sont classées en fonction de la catégorie Morningstar et de la nature active ou passive de la stratégie d’investissement.
Il est essentiel de comprendre que la notation Medalist n’est pas une déclaration de fait ni une notation de crédit/risque. Les investisseurs doivent la considérer comme un facteur parmi d’autres lors de leurs décisions d’investissement. La notation est susceptible de changer en fonction des facteurs sous-jacents et ne doit pas être interprétée comme une garantie de performance future ou une recommandation d’achat ou de vente. Des changements imprévus dans la gestion, la technologie, les conditions économiques et d’autres variables peuvent avoir un impact significatif sur les résultats. Les investisseurs doivent consulter un conseiller financier et effectuer des recherches approfondies avant de prendre des décisions d’investissement.
