El mercado de valores de hoy está fuertemente influenciado por un pequeño número de acciones de alto rendimiento en el S&P 500, impulsadas en gran medida por el auge de la inteligencia artificial. Compañías como la proveedora de energía Vistra, el fabricante de chips Nvidia y el líder en software de IA Palantir Technologies han experimentado ganancias significativas, contribuyendo sustancialmente al rendimiento general del índice debido a la naturaleza ponderada por capitalización de mercado del S&P 500.
Esta concentración de rendimiento ha creado una brecha de valoración significativa entre estas acciones de megacapitalización y el mercado en general. Mientras que la relación precio-ganancias (PE) del S&P 500 se encuentra actualmente en 26.9, la versión ponderada equitativamente del índice, que no prioriza a las empresas más grandes, tiene una relación PE significativamente menor de 20.9. Esta diferencia de 6 puntos porcentuales es la mayor observada en la última década.
Esta discrepancia en la valoración presenta una oportunidad potencial para los inversionistas en el mercado de valores actual. El frenesí actual impulsado por la IA puede estar causando que muchas empresas infravaloradas se pasen por alto. De hecho, la relación PE promedio de una acción del S&P 500 hoy es comparable a los niveles observados a principios de 2017. Esto sugiere que puede haber un valor significativo por encontrar fuera de las empresas con mejor rendimiento.
Además, las altas valoraciones de las acciones líderes actuales podrían hacerlas más susceptibles a pérdidas si el mercado experimenta una recesión o si surgen noticias negativas. Si bien las valoraciones altas no siempre indican una disminución inminente, sí aumentan el riesgo asociado con estas inversiones. Diversificar en acciones de pequeña capitalización y orientadas al valor podría proporcionar un amortiguador contra posibles pérdidas en los segmentos más importantes del mercado. Estas áreas a menudo pasadas por alto del mercado de valores actual pueden ofrecer un potencial de rendimiento convincente para los inversores dispuestos a explorar más allá de los líderes actuales del mercado.